AI基金长信稳健增长一年持有混合A（014752）披露2025年半年报，上半年基金利润665.87万元，加权平均基金份额本期利润0.0168元。报告期内，基金净值增长率为1.79%，截至上半年末，基金规模为3.2亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.987元。基金经理是李家春和胡梦承，目前共同管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，长信稳健成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达3.88%；长信稳健均衡6个月持有期混合A最低，为2.76%。
基金管理人在半年报中表示，展望下半年，三大核心变量将主导市场：1）国内政策导向：国内产业政策的定调或成为权益市场结构性机会的催化剂，尤其是近期各行业出的“反内卷”政策，一定程度上有助于PPI修复；2）全球贸易环境：美国与欧洲、日本、东南亚等多国关税谈判的进展落地，原本不确定性因素变得相对明确，后期需要关注中美两国对话对市场风险偏好影响，以及三季度相关出口板块的盈利波动；3）海外算力以及AI应用，对国内科技板块的带动和映射，进而推动产业结构升级。
从资产配置来看，权益市场机会大于风险。指数下行空间有限，估值修复早于盈利修复，核心围绕科技方向积极布局，重点关注政策引导下的供给过剩行业的困境反转机会。此外，红利板块的保险、公用事业等高股息资产，现金流充裕且防御性强，仍有配置价值，尤其是港股低波红利品种。纯债市场：维持中性久期策略，优先配置高评级产业债及地方债，加强组合流动性管理以应对潜在信用事件。
截至9月2日，长信稳健增长一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为2.57%，位于同类可比基金438/630；近半年复权单位净值增长率为3.50%，位于同类可比基金393/630；近一年复权单位净值增长率为3.54%，位于同类可比基金602/630；近三年复权单位净值增长率为-0.73%，位于同类可比基金508/561。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为20.7倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约2.08倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约2.12倍，同类均值为1.59倍；三项估值均高于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.16%，加权年化净资产收益率为0.1%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.5039，位于同类可比基金511/546。
截至9月2日，基金近三年最大回撤为12.69%，同类可比基金排名78/538。单季度最大回撤出现在2023年三季度，为5.62%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为20.76%，同类平均为18.92%。2022年末基金达到34.76%的最高仓位，2025年上半年末最低，为11.87%。
截至2025年上半年末，基金规模为3.2亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计2756户，合计持有3.31亿份。其中管理人员工持有0份，机构持有份额占比2.99%，个人投资者占比97.01%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约1973.44%，持续2年高于同类均值。
截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是恺英网络、腾讯控股、香港交易所、恒立液压、中国移动、法拉电子、皓元医药、齐鲁银行、鼎龙股份、华勤技术。
核校：王博
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